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许正宇：鼓励更多内地机构来港发行「点心债」

财经事务及库务局局长许正宇今日（21日）发表网誌表示，得益於国家对香港金融发展的大力支持，香港已经开启了与内地金融市场「互联互通2.0」的新时代。在国家的大力支持下，特区政府有十足信心持续提升香港国际金融中心的地位，同时会策略性地应对国际竞争格局，以积极的政策措施不断增强发展动能及提升竞争力。「互联互通2.0」為香港的金融发展增添了马力更强、扭力更大的增长引擎，将让香港在国际金融赛道上继续提速、提效。 许正宇表示，最近互联互通的拓展升级包括优化交易机制、延伸投资地域及拓宽资產类别，可以说是多维度兼全覆盖。财库局亦将会推出多项举措，包括宽免有关市场庄家交易的股票买卖印花税；符合条件在香港主要上市的海外企业证券将可纳入港股通合资格证券范围等。许正宇续指，本届政府上任之初，互联互通即开展交易所买卖基金（ETF）交易。开通至今的成绩令人鼓舞，以南向通為例，八月日均成交超过3.5亿港元，比开通首月增长超过60%。 许正宇表示，在推动香港金融发展及人民币国际化的道路上，特区政府力求「股债双线、投融并举」。当前环球主要经济体开始进入利率上升周期，有利推动更多发行人来港发行境外人民币点心债。乘着市场发展的良好势头，财库局将於本周与广东省国家发展和改革委员会（省大湾区办公室）联合举办「拓展离岸人民币债券市场 活用债券融资助力大湾区发展」座谈会，一方面将鼓励更多内地机构来港发行「点心债」，另一方面让内地和香港政商民各界共同探讨活用债券融资助力大湾区发展和推动人民币国际化的未来方向。 许正宇称，在交易机制、投资地域及资產类别上都已经準备就绪，将以更优越及独一无二的金融平台汇聚全球投资者，提振香港国际金融中心的领先地位。 据了解，「点心债」是指在香港发行的人民币计价债券，因其相对於整个人民币债券市场规模很小，俗称「点心债」。

陈茂波感谢中证监互联互通安排深化香港资本市场

中证监副主席方星海上周表示，将推动把符合条件的在香港主要上市海外企业证券纳入港股通合资格证券范围；研究允许在港股通增加人民币股票交易柜台，以及支持香港推出国债期货。财政司司长陈茂波今日（4日）发表网志，感谢中国证监会宣布进一步扩展互联互通安排，为香港资本市场的深化发展带来了喜讯。 陈茂波指出，推动把符合条件、在港主要上市的海外企业证券纳入港股通合资格证券范围，可以让内地投资者在风险可控的环境，透过港股通投资这些海外企业的股票。此举有助提升这些证券的流通量和估值，有利吸引更多与内地有密切业务联系的优质知名外企到港上市，提升香港作为国家的国际金融中心的竞争力和独特性，也有助内地金融市场进一步高质量开放。 对于允许在港股通增加人民币股票交易柜台，陈茂波表示，这安排可在降低内地投资者的汇兑风险和成本的同时，也可增加在港人民币投资工具的选择，有利深化离岸人民币市场的流动性和深度。「一只股票、双币选择」为投资者提供了更大的交易弹性及诱因。他表示，政府计划设立「双币股票市场庄家」制度，以及宽免市场庄家相关股票交易的印花税，以提高以人民币计价股票的流通量，年内或向立法会提交有关的条例草案。 另外，支持香港推出国债期货。陈茂波认为，此举将为通过「债券通」等渠道投资国债引入另一有效的风险管理工具，连同早前宣布的「利率互换通」，可让境外投资者对冲人民币资产息率波动的风险。透过便利香港和海外机构更好管理相关投资风险，有助提升国债市场的流动性并降低买卖差价，进一步扩大国债市场的国际参与度和认受性，更有助人民币国际化，以及促进香港发展为更全面的离岸人民币枢纽和风险管理中心。

许正宇：建立“执行型” 政策局为香港赚多些

香港财经事务及库务局局长许正宇今日（8日）发表网志，表示新一届特区政府开局上场，在行政长官带领下会牢记习近平主席亲临香港发表重要讲话中提出的“四个必须”，“以结果为目标”奋力实现习主席寄予的“四点希望”，全力聚焦在发展经济、有利民生的道路上前行。在财库局要为国家和香港做些什么方面，答案只有一个，就是为香港增值，为香港赚多些、为大家省多些、为未来创造更多机遇。 许正宇说，财库局要研判局势，找准定位。面对国际风云大变局，巩固及提升香港国际金融中心的地位至关重要。香港金融市场未来应继续担当全球化的“捍卫者”及“促进者”，当好国际金融枢纽的角色，为国家经济与世界联通“修桥搭路”，让寻求发展与增长的投资者分享国家经济引擎的巨大红利。 在“为香港赚多些”方面，许正宇指，财库局的核心要务就是通过积极的政策措施，做大市场。下一步会与内地监管机构研究开展“互联互通2.0”的新时代，配合国家及市场所需，检视及优化项目，包括更多在港上市中概股纳入“南向通”及增加海外投资者风险管理工具的选择。此外，为家族办公室提供税务优惠将强化香港作为“聚宝盆”的资产及财富管理中心地位，通过修改法例开拓了新的保险相连证券市场，为机构投资者增加投资选项。 在“为大家省多些”方面，许正宇指出，财库局会通过审视内部程序和活用科技，提高效率及优化治理，减低各项成本及费用，为社会带来切实效益，为大家省多些。政府致力与更多税务管辖区签订全面性避免双重课税协定，正处于较成熟讨论阶段的税务管辖区大约有7个，现时在香港或这些税务管辖区营运的大型跨国企业集团超过60家，将可受惠这些新签订的协定。 在“为未来创造更多机遇”方面，许正宇提到，香港背靠祖国，如站在巨人肩膀上，应将视野及眼界放得更高更远，推动人民币国际化是金融发展的重中之重。继续善用香港作为全球离岸人民币业务枢纽的角色，持续助力人民币国际化的策略，研究活化离岸人民币生态圈的更多可能性，强化其于资本市场的应用。此外，已与前海管理局建立紧密沟通合作机制，未来将以创新突破的方式联合推出措施，协助香港金融业界把握前海机遇。 许正宇强调，随着香港打开由治及兴的新篇章，将在行政长官领导下让财库局成为“行动型”及“执行型”的政策局，以切实的政策措施为香港赚多些、为大家省多些及为未来创造更多机遇。 点击查看香港财经事务及库务局局长许正宇网志全文

陈茂波：政府计划在绿色债券计划加入人民币计价绿债

财政司司长陈茂波今日（19日）发布网志表示，市场期待已久的债券通「南向通」即将正式开通，让本港债市发展踏上新台阶。深圳市政府将到本港发行人民币债券，是首次有内地的地方政府到本港发债，特区政府亦计划在政府绿色债券计划中，加入以人民币计价的绿债。这些发展都意味香港债市的丰富度和活跃度可望大增，进一步激活市场发展。 陈茂波称，为使本港的金融服务更全面、更强，有必要为债券市场的深化发展创造更有利的条件。由他担任主席的香港债券市场发展督导委员会已展开工作，以全面检视本港债券市场的「生态系统」，包括债券的发行、买卖、清算、在交易所挂牌、托管、税务，以至信贷评级服务等，以增加本港债券交易的透明度，提升交易效率。 陈茂波表示，不论是今次的债券通「南向通」，抑或同样是近期出台的「粤港澳大湾区跨境理财通」，都为促进人民币的跨境使用提供了巨大的有利条件。适度开放内地的资本账，丰富人民币在港可投资的产品，为人民币境外使用提供更多向度和更活跃的环境，以适切满足个人和企业的资产配置需要；同时吸引更多境外人民币在本港汇聚和投资，进一步扩大在港的人民币资金池，巩固香港作为全球最大人民币离岸业务中心的地位，也有利国家稳步审慎推进人民币国际化。 陈茂波同时提到，除了政策措施上的准备，还需要努力推动硬件上的配套和区域上的协调发展，以发挥更大的协同效应。不论是未来将成为本港金融、专业服务，以至年青人生活创业另一重要「腹地」的前海发展，以至港深两地在河套两岸以及附近一带的科技合作，都需要在基建，以至在生活就业上提供更完善的配套。

陈茂波：港府拟发行人民币绿色债券

中央十四五规划将香港定位为离岸人民币枢纽，财政司司长陈茂波接受港媒访问时表示，随着中国经济体量增加，人民币离岸巿场亦会愈来愈大，为打造人民币离岸中心，港府会多管齐下推出更多人民币产品和服务。特区政府将会发行人民币绿色债券。 陈茂波表示，随着中国在国际贸易中的份额愈来愈大，人民币在国际交易中的使用、投资、储备角色亦会加强，「内地购买石油，部分已用人民币计价，『一带一路』部分项目，亦多了用人民币」，离岸巿场中人民币的数量会愈来愈多，正如二次大战后伦敦发展美元离岸巿场一样，香港发展人民币离岸巿场亦是自然选择，「香港现已有八千几亿人民币资金池，有七成人民币贸易结算经过香港进行，我哋有优势。」 陈茂波表示，要推动人民币离岸中心地位，香港下一步是要提供更多产品和服务，提升离岸人民币业务枢纽。他表示，债券通南向通亦即将公布，「好快好快，细则都已经商量好晒，择日公布而已」。他说，南向通一公布，内地人民币资金就可以出来投资香港及国际债券巿场。 由陈茂波领导的债券巿场发展督导委员会正研究加速发展债券巿场，包括债券巿场普及化，方向是「日后呢啲债券都好似股票咁，可以喺港交所挂牌。」陈茂波表示，发行人民币债券，是希望有更多人民币产品，令持有人民币的投资者有所选择，「产品多啲，风险管理工具多啲，就可以聚到更多人民币在香港巿场。」

港府：欢迎国家财政部在港发行国债

国家财政部昨日（3日）宣布，将于今年在香港分三期发行共200亿元人民币国债，规模分别为80亿元、60亿元及60亿元，具体细节再作公布。 政府发言人对此表示，香港特区政府欢迎财政部连续第十三年在香港发行人民币国债。这充分展示中央政府大力支持香港进一步巩固其作为国际金融中心及全球离岸人民币业务枢纽的地位，并有助香港进一步促进债券市场的长足发展。

国家「十四五」规划宣讲团日前赴港举行系列宣讲活动，与香港各界共同探讨如何更好的对接国家发展战略。财政司司长陈茂波今日（29日）在网志中表示，香港要有相应的筹谋部署，从金融市场到其他领域都要以站上新台阶的角度来整理订正新发展方向，才能牢牢抓紧发展机遇。他指出，除了要做好政策对接、产业对接和市场对接，更重要的是理念和思路的对接。国家的新发展格局和战略为香港带来了新阶段、新空间，香港必须加速推动，「只有做好今天，才能赢得明天」。 陈茂波指，上星期中央派出由国务院港澳办率领的代表团来港，跟本港各界宣讲国家「十四五」规划，共同探讨香港如何更好的对接国家发展战略，如何在融入国家发展大局过程中能得到更好的发展。宣讲团分享了《十四五规划纲要》的战略考虑、总体框架和重点方向，让我们能全面综览其布局与思路，当中金融及创新科技，更是今次宣讲深入探讨的重点范畴。 上周陈茂波在拥抱「十四五」融入「双循环」高峰论坛上致辞。 陈茂波指，香港作为国际金融中心和全球最大的离岸人民币枢纽，依靠的是连接内地的地利及市场优势。那么，在「十四五」这时期中，内地需要的是什么？香港应如何做好策略部署才能把握好关键机遇？ 陈茂波表示，国家已是全球第二大经济体，有约四亿中产人口。随着国家持续改革开放、经济稳步增长，国家经济的「量」和「质」都会进一步提升，企业的筹融资及风险管理需求将加大；而中产阶层日益壮大，更将大幅增加对资产管理服务的需求。更重要的是，随着经济体量及对外贸易与投资不断上升，人民币的境外使用及投资需求亦势必增长。这为香港带来新机遇和新发展空间。 香港是全球数一数二的新股上市集资地。在债券发行量方面，香港则是继内地和南韩之后，亚洲（除日本外）第三大。虽然目前的发展已有一定成绩，但在踏入新发展阶段和抓紧新机遇的角度看，我们还需要在多方面加大力度。 第一是让本港债券市场更深更广的发展。香港的股票市场发展畅旺，但企业筹融资渠道须更多元化，债券正是企业筹措资金的另一重要工具。从投资者角度看，债券也是重要选项，它有效让资金可按投资期长短的需要，配对年期及风险程度相约的项目。债市的发展有助形成长期的孳息曲线，这是长期资金成本的重要参考数据，有助投资者管理风险，也有助引导长期资金推动实体经济的发展。简而言之，债券的资产及风险管理功能，有助汇聚长期资金。在内地经济持续发展将带动庞大的需求，以及债券通「南向通」启动在即等背景下，香港的债券市场将有更大的发展空间。 然而，我们还需在多个环节有所突破，才能令债市发展踏上新台阶。例如，现时不少债券是场外交易，价格透明度不足，变相增加交易成本及削弱交易效率。事实上，整个债券市场的「生态系统」，包括债券的发行、买卖、清算、在交易所挂牌、托管、税务，以至信贷评级服务等，都是需要检视的方向。为了加快推动本港债券市场的发展，由我率领的香港债券市场发展督导委员会上周已展开工作。 论坛上，由国务院港澳办率领的代表团，跟本港各界共同探讨香港如何更好的对接国家「十四五」规划。 第二是大力提升资产管理市场的深度和产品多元化。近年香港的资产管理业务持续增长，去年增幅超过两成至近35万亿港元，其中来自海外的资金占比超过六成。而筹措工作已准备就绪、启动在即的粤港澳大湾区「跨境理财通」，将引来更多的资金和产品需求。 第三是发展绿色可持续金融将成为金融市场增长的另一股新动力。国家的碳中和目标及环球各国对气候治理态度积极，令市场更重视绿色及可持续发展的重要性。因此，绿色债券、绿色金融及符合「可持续发展」投资理念的资金，将为金融市场发展带来新动能。 其实，除了让市场及产品多元化发展外，在国家的「十四五」规划中，香港还有一个非常重要和吸引的发展主题：深化离岸人民币市场发展，助力人民币国际化进程。 随着国家经济体量持续扩大，并在「一带一路」倡议和国内国际双循环相互促进的新发展格局下，无论是内地或外资企业，金融或其他机构，在境外使用、持有及投资人民币的需求势将大增，香港作为全球最大的离岸人民币枢纽，不单是提供境外人民币资金的「蓄水池」，更要打造好人民币的「离岸生态体系」。香港有条件及能力打造更多的离岸人民币计价投资工具，提供具投资回报的渠道、金融工具和项目，以及稳妥高效的汇兑、汇率风险管理等财资管理服务，让人民币资金能在离岸市场循环流转。香港作为「国内境外」的人民币离岸市场，能充份发挥「十四五」规划纲要提出的要点：「稳慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择，营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系」。 对接国家的「十四五」规划，香港也要有相应的筹谋部署，从金融市场到其他领域都要以站上新台阶的角度来厘订新发展方向，这才能牢牢抓紧发展机遇。我们要做好政策对接、产业对接和市场对接，而更重要的是理念和思路的对接。只有这样，我们才能在复杂互动的市场里，最大程度动员全社会的力量和资源，推动香港在国家未来的蓝图中有更好的发展。国家的新发展格局和战略为香港带来了新阶段、新空间，我们必须加速推动，「只有做好今天，才能赢得明天」。