本港与内地明日（8日）通关，单向人数约为6万人，首阶段通关开放7个海陆空口岸。商务及经济发展局局长丘应桦表示，与内地有序通关下，本港整体商业情况会逐步恢复，但他指，通关未必会对本港GDP带来明显增长。 丘应桦称，GDP增长受到多方面因素影响，通关会对商业带来正面冲击，对GDP有正面效益，但整体GDP增长要视乎一篮子因素，单单只是通关因素无法带来很大的GDP增长。 丘应桦又指，随着本港防疫限制放宽，很多大型展览有意愿重返香港，有信心本港展览业有足够人手重投行业。
财政司司长陈茂波今日（24日）发表网志，指本周将公布的本港最新出口数字并不乐观，下月初将发表的第二季本地生产总值预估数字虽可望稍有改善，但情况亦难言理想。对于近期金管局多次入市承接港元沽盘，陈茂波表示，本港银行体系资金充裕，维护联汇制度有坚实底气，令港元最终稳定于7.75至7.85的区间内，所谓的「资金外流」情况便会缓和。 全文如下↓ 过去一个多月本港疫情反弹，但在精准防疫的大原则下，大部分社会及经济活动仍谨慎有序地进行。上星期刚开幕的书展，吸引不少市民入场，我也特意出席了两场新书分享会，并在书展摊档买了些书籍。有些参展书商说，今年书展整体上人流仍然不错，对生意额持审慎乐观看法 其实，当整体经济表现疲弱，各行业都承受着较大压力的时候，这类主题式的大型展会，总能刺激额外的消费需求和带来短期的就业机会。而即将发放的第二阶段消费券，相信亦会发挥刺激市道，振兴经济的作用。 本港就业市场近期稍有改善，4至6月份失业率为4.7%，比2至4月份的今年高位低了0.7个百分点。整体通胀情况仍大致温和，6月份基本综合消费物价通胀率为1.8%。不过，环球以至内地经济疲弱，本周将公布的本港最新出口数字并不乐观。整体经济而言，年初受疫情影响，第一季经济按年负增长4%。下月初发表的第二季本地生产总值预估数字，即使可望稍有改善，但情况亦难言理想。 展望下半年，经济复苏的步伐和力度仍存在相当挑战。其中一个主要负面因素是预期美国联储局以至多家主要央行将大幅加息，忧虑其对全球经济和资金流造成的影响。以美国为例，今年来通胀持续加剧，6月份的消费者物价指数(CPI)按年升幅达到9.1%，创41年来新高。为了压抑通胀，联储局今年来已三度加息，累计幅度1.5厘，市场目前普遍预期本周的议息会议将再加息0.75厘。如此今年来的累积加息幅度将达到2.25厘，这势将进一步掀动资金流向及资产价格变化，亦可能造成金融市场波动。持续加息不利于经济恢复，美国如何一方面压抑通胀，另一方面避免经济陷入衰退，值得关注。 美国进一步加息，亦无可避免会影响到香港市场的资金流和资产价格变化。最显而易见的是在联系汇率机制下，美息上升、港息仍相对低而所触发的套息活动，再加上近月本地市场对港元需求偏弱，港汇自5月以来多次触发弱方兑换保证。金管局按机制买入港元卖出美元。随着弱方兑换保证被触发，资金流出港元体系，这就是我们经常在新闻中听到的所谓「资金外流」。单看字面，资金外流也许是对一个市场没信心的现象，但由于市场一般只会选择就汇率相对稳定的货币进行套息活动，以赚取息差，因此换个角度说，有关活动也可被视为是对联系汇率机制有信心的表现。 回看自2008年环球金融海啸后，美国一直实行巨额的量化宽松，导致全球资金泛滥，由于当时港息持续高于美息，汇率又有联汇制度保证，因而吸引了大量资金流入本港，导致本港银行体系资金异常充裕。这些资金部分被金管局透过发行外汇基金票据所吸收。在2015至2018年间，即美国对上一个加息周期时，亦曾出现资金流出港元体系，当时香港利率亦随美国息率稍为往上调节。但到2020年美国减息量宽后，资金又再次流入港元，至今存留在香港的资金量仍非常庞大。今年6月底，外汇基金票据和债券结余近12,000亿元，是2008年12月底时的七倍半。因此，资金进出港元体系而引致银行总结余增加或减少，是联汇制度设计下的必然调整过程。 美国今年来连番加息，再次出现资金持有人「沽港元、买美元」以赚取持有美元的较高息回报。截至7月22日，金管局共承接了逾1700亿港元沽盘、释出等值美元，银行体系结余相应下降至约1650亿港元。根据联汇制度有关操作，随着弱方兑换保证被触发，资金流出港元体系，利率自动调节机制会发挥作用，港元拆息会逐步上升，抵销套息交易的诱因，减低资金从港元市场流出，最终令港元稳定于7.75至7.85的区间内，所谓的「资金外流」情况便会缓和。 息率，是「货币发行局制度」下最有力的市场调节力量；高透明度、稳定及前后一致地贯切执行机制的设计，成为了港元及联汇制度的最有力维护。本港公共财政稳健强韧、金融风险监测机制适切有力，并多年来在金融及银行体系建立了强大的缓冲和抗震能力，香港外汇储备规模庞大（高达4,400多亿美元），相当于港元货币基础约1.7倍，金融和银行体系流动性充裕，银行经营稳健、资产质素优良，这些都是我们维护联系汇率制度的坚实底气所在。 楼市方面，过去几个月本港楼价虽有轻微回调，但仍大致保持平稳。虽然本港私人住宅物业过半数已没有按揭贷款，但当香港随美国进入加息周期，供楼人士的按揭还款负担难免增加，市民在置业或作其他投资决定时，还是以审慎策略为上。
疫情持续同时助长本港创新科技的应用和发展，香港科学院院长、港大前校长徐立之今日(3日)在电台节目表示，本港创新科技发展回归以来有所滞后，但因应疫情开始着力研究病毒检测等技术后，慢慢上了轨道，但认为本港科研的产业气氛尚未成熟，他提到早年政府提出发展基金和成立应用科技研究院，但实行时遇到不同困难。 徐立之指出，本港科研绝大部分是在大学进行，业界在相关研发很少，认为应多拨款予大学教授级人员，多从事研究工作。政府曾经提出将科研开支占GDP的比例提升至1%，虽然近年政府对创科的拨款有所增加，但在参与研究的人数亦相应增加下，对科技研发未有实际帮助，尤其是在生物医学方面，他建议把科研开支占GDP的比例提升至1.5%，在国家的支持下，特区政府可在其他方面加强配套。 另外，徐立之表示，希望本地出现跨院校和跨学科合作，集中精英进行研究，但在现行评核机制下，大学之间会竞争，因此较难实现。香港在生物医学领域有不少人才，如能合作将大有可为，他冀望新任的创新科技及工业局长孙东，能研究如何加强与各方合作，善用国家资源。
第五波新冠肺炎疫情严重打击今年首几个月的经济表现，财政司司长陈茂波今日（15日）在网志中表示，受疫情影响，预计4月份的经济数据仍然偏弱，经过最近的定期覆检，决定将本港全年经济增长的预测由原来的2至3.5%，下调到1至2%。这意味本港GDP在2021年增长6.3%后，复苏的动力比预期还要疲弱。 陈茂波网志全文： 第五波新冠肺炎疫情严重打击了今年头几个月的经济表现，支持经济的三头马车——出口、私人消费及固定投资表现均欠佳，令今年首季经济收缩4%，中断了之前四季的增长势头。受疫情影响，预计四月份的经济数据仍然偏弱，经过最近的定期覆检，我们决定将本港全年经济增长的预测由原来的2至3.5%，下调到1至2%。这意味本港GDP在2021年增长6.3%后，复苏的动力比预期还要疲弱。除了疫情的打击，中美关系张力持续、国际地缘政治局势紧张，外围通胀升温及加息趋势，都困扰着全球以至本港的经济前景。 本周将发表的失业率是二至四月份数字，期内仍反映着疫情高峰期的状况，故可以预期数字将进一步恶化。但是，过去这一个多月疫情逐步受控，社交距离措施亦分阶段放宽，向前看的话，只要疫情持续回稳，失业率可望见底及渐有改善。 回看过去几年失业率数字的变化，粗略地概括，2020年可说是「三级跳」，由3.4%起步，一年内呈「3、4、5、6」升势，失业率在年底攀升至6.6%；2021年则是「7、6、5、4」的「三级降」形态，年初曾高见7.2%，年底回落到4%。踏进2022年，却因上述因素在数个月内已经跳升至超过5%。 这趋势也许能带给我们一些启示：要对问题的成因和结构有所了解，既要看眼前的数字，更要看趋势及影响其变化的原因，才能对前景具有预视力并作出适当的应变。 比方说，疫情的确对经济造成了打击，但现时情况已大致稳住。新一轮消费券已于四月发放，本地四月份的零售和饮食业收益数字应可看到较明显的回升，预计两期的消费券合共可为经济带来1.2个百分点的提振作用。而在包括新一轮保就业计划等支援企业的措施支持下，营商信心也逐步回稳，四月香港PMI与中小企业务收益动向指数回升。综合而言，在全年经济预测下调、失业率仍趋升，以及资金逐步外流的形势下，我们应如何评估今年余下时间的经济走势呢？其实，大家亦毋须太悲观，只要疫情稳步受控、稳住信心，本港经济可望回稳及稍有增长。虽然我们难以控制外围环境的变化，但只要做好风险管控及自身的工作，压力和挑战只会促使我们的经济更具弹性和韧力。 又例如，美国今年来已加息0.75厘，且即将缩减资产负债表，在联汇制度下，由于港美息差拉阔引致更多套息交易，加上近日股市偏弱，港汇近日便触及7.85兑一美元的「弱方兑换保证」，而金管局亦根据机制，在市场承接了总值约117亿港元的资金，释出等值的美元，以维持港元在兑换保证范围内。即使最近美国加息引致部份资金外流，但其实在2008年至2015年期间，共有约一万亿元资金流入本港市场，即使其后美国利率正常化(2015至2018年)触发资金外流，但该加息周期引发的资金流走规模，累计亦仅为流入量的约12%。再者，本港银行体系结余仍充裕(有超过3200亿元)，且本港有充裕的外汇储备(达4,657亿美元)，我们有坚实的能力维持联系汇率制度。而一直以来我们都密切监测港元和相关衍生工具市场的情况，亦未见出现异常的活动。事实上，港元兑换保证在7.75至7.85兑一美元的浮动区间，也不过仅为1.3%的浮动波幅，即使资金流走，也不致因汇率大幅波动而衍生额外的营商风险。 诚然，加息难免会影响到全球资金流向、资产价格甚至经济活动，也增添了企业及市民的贷款利息负担。而这次美国的加息速度较对上一次加息周期快及幅度较大，影响或会更大。不过，市场也不断在调整预期，逐步消化较快加息的风险。只要我们做好风险管理及应变预案，保持警惕、持盈保泰、随机应变，香港经济即使在复杂多变的环境下亦能稳定前行。
财政司司长陈茂波表示，市民期待小“通关”措施，政府即将公布详情，规模虽然有限，但有进展总是令人鼓舞的。他强调，政府已进一步调整防疫抗疫的措施，并与内地当局积极商讨，相信“通关”后可为本港经济复苏提供重要支撑，他预报，今年全年经济增长可达6.4%，与政府上月公布第三季经济情况时估计相若。 陈茂波昨日在香港零售管理协会的年度颁奖典礼活动时谈到经济情况，他指，首三季经济按年扩张7.0%，货物出口表现强劲，内需动力也逐渐恢复，经季节性调整的失业率由今年年初7.2%的高位显著回落至8至10月的4.3%。最新数据显示香港经济保持复苏态势，预计今年经济增长可达6.4%。 至于零售消费方面，疫情之后，本港零售销售数字一度连跌24个月，即使疫情纾缓，零售消费仍徘徊200亿元的水平，但8月推出电子消费券后，对消费市场带来极大刺激，8至10月份零售销售货值按年上升了7%至12%，是10年来表现最好的同期数字。单是10月份的零售销货值已300亿元水平，是今年首10个月以来零售货值首次回到300亿元之上。
